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上半年名酒企业业绩整体快速增长,白酒行业发展持续向好

来源:中国酒业协会十点播报等 发布时间:2017-09-01 13:28:41
      目前,主要白酒上市公司的半年报都已出炉,数据显示:贵州茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒、古井贡酒等名白酒企业业绩整体快速增长。
      这里选取了总市值排名前七的白酒上市公司,对业绩进行汇总分析,数据如下:
      
              总市值前七的白酒上市公司半年报业绩数据
    从总市值、营业收入、净利润这三个绝对值规模数据来看,上半年白酒市场显然处于一个快速增长的健康状态,纳入计算的七家公司全部实现了营业收入和净利润的同比增长,其中,七家公司营业收入增长平均数为23.28%,净利润增长平均数为32.49%,整体呈现欣欣向荣之势。
    贵州茅台、五粮液、洋河股份在这三个数据上都位列前三,其中贵州茅台仍旧独自一档,在白酒行业里傲视群雄。
    五粮液与洋河紧随其后,特别是洋河股份营业收入达到115.3亿元,半年再次突破百亿,据此有望在2017年度达到200亿营业收入。
    从已披露半年报的主要白酒企业的销售情况来看,今年国内高端白酒行业恢复性增长,市场需求旺盛,稀缺性进一步显现。
    山西汾酒营业收入增长以41.18%、净利润增长67.63%位列第一,业绩亮眼,超过预期。
    公司产品结构升级,下半年公司费用投放重点倾斜省外市场,同时坚定不移推青花,产品结构升级仍将持续。从产品结构来看,上半年中高价格白酒收入22.77亿元,同比增长46.6%,收入占比66.55%,同比提升2.48个百分点。高端白酒毛利较高,占比提升为山西汾酒的业绩助力不少。
    洋河股份营业收入增长13.12%,净利润增长14.15%,虽然在这份表单里位列第七,但比洋河的预期还是高一些。比起一季度的11.68%增长率,二季度的数据明显有所提升。要知道洋河的规模处在行业第三,这个位置其实是比较尴尬的,产品往上不及茅台、五粮液的品牌优势大,虽然在本省有着很强的地位,但在全国的扩张对比茅台还是困难得多的。
    报表显示洋河股份省内收入62.57亿元,同增11.07%,省外收入50.47亿元,同增14.98%,占比提升至44%,今年计划省外占比达70%,销售增速达20%。省内中低端布局更多,省外以高端产品结构为主,公司着力发展占省外市场约70%的新江苏市场,在资源配置上有所侧重,调研显示河南、山东等区域销售较好。渠道逐渐下沉细化到县市单位,考核指标传导至具体业务单元,以点带面辐射发展。
    从洋河的发展策略来看,能否在省外达到预期才是重中之重,茅台、五粮液在全国的品牌效应仍然远远超过其他酒企,洋河此时在省内只能说立稳脚跟,要开拓更多的市场以满足规模扩大,公司所说的“新江苏市场”至关重要。
    泸州老窖今年上半年高端酒类营业收入占总营收的近一半,达到24.78亿元,同比增长达45.4%,毛利率高达91.23%。而同期公司中低档酒营收增幅分别只有1%、4%。
    整个白酒行业的高增长,意味着2017年白酒公司的强势,白酒消费品特别是高端酒市场整体向好,各个地方酒企对市场的争夺也进入白热化。对茅台、五粮液来说,是维持既有的巨大品牌价值,继续抢占全国市场。对地方酒企来说,站稳本省份额,如何在省外争夺中赢得先机是成败关键。
    综合分析看来,当前白酒消费品牌集中度越来越高,2017上半年名酒企业业绩出色,一是因为中国白酒经了几年调整之后迎来一个爆发期;二是随着行业调整,中国白酒企业已渐渐脱离传统的淡旺季压货方式,通过不断强化终端消费者教育,形成了合理有序的市场运营模式;三是2017年名酒企业的高速增长也是行业回暖、消费升级的直接体现。
 

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